搞懂算力业主，抓住产业风口

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最近算力圈大火的“算力房东”概念，看似前景广阔，背后却藏着普通人看不懂的资本套路。

根据建设通大数据统计，2025年全国算力项目发包规模1315亿，同比涨46%，2026年刚开年，就干到308.56亿，同比暴涨142.55%，而这300多亿里，一半都来自同一个项目：海南州162亿“算力+”人工智能EPC大项目。

表面看，一切合理：青海省的海南州主打绿电+绿算，是“东数西算”、“东数西储”的重要节点，去年就已经开工6个算力项目，总投资84亿，政策、区位、赛道全对。

但有3个细节比较反常：第一，业主方太小了，拿下百亿项目的公司叫武汉铼硕科技，注册资金只有25万，一家小微企业，母公司还注册在香港，信息寥寥无几，十分神秘。

而根据建设通大数据，国内算力项目核心发包业主格局呈现“主力稳固、多元扩容”，三大运营商是核心主力，2024年至今中国移动发包291.01亿元、中国电信接近150亿元，占近2年总发包规模的三成以上，同时地方国资、行业央企及各类企业加速入场，金融、能源、汽车等行业的企业级算力项目显著增加，其背后通常是头部云厂商、第三方IDC、超算中心等各类企业。

第二，中标方也跨界。如此之大的项目中标方居然不是我们传统认知的头部建筑企业，本次中标是联合体，牵头单位是中水北方勘测设计研究有限责任公司，水利部直属重点企业，我国水利水电勘察设计领域的领军企业之一，查询过往项目，中水北方中标记录都是水利、新能源项目居多，首次出现在算力领域就是百亿大项目，确实也令人称奇。

更反常的是，162亿的超级工程，不拆分、不分段，直接整体EPC总包，一条龙建设，这在算力基建里，也很少见。

25万注册资金的小公司，无大型基建、算力经验，主营业务是软件、安防，与算力工程几乎不沾边，凭什么挤进来扛162亿？猜测这家小公司或许只是“名义业主”，能拿下项目，靠的是背后有地方国资或大资本站台，名义业主负责出面、对接、协调。这也正好对应现在炒得火热的——算力房东模式。什么是算力房东？简单说就是：我建算力中心，你租算力用，现在很多京津冀、长三角的企业，都在当远程租户。

还有个关键消息啊，刚结束的两会，“算电协同”第一次写进了政府工作报告，这可是新基建的大方向！里面明确说了，要搞超大规模智算集群、推进算电协同，还要加强全国的算力调度。再给大家看组数据，2025年以来，A股的AI算力指数涨了差不多47%，比好多科技类指数都能打，这就说明，市场对AI基建的需求是真的高。