巨亏钢企成功逆袭 今年预期继续向好

来源: 建筑网  2017-10-24 05:13

摘要:外需方面,2016年1月出口973万吨,12月出口780万吨,估计今年1月出口同比减少200万吨左右。所以,供需压力逐步加大。钢材社会库存将迎来春节后的第11周连涨,而前9连涨库存上升了238万吨,尤其是第9周上升了82.88万吨。据预计,社会库存高峰可能在2月下旬前后出现,有望达到2015年的水平。由此可见,供给比预期的大得多,如果持续一段时间,供需压力持续加大,钢价必将承压下行。今年钢企盈利预期向好。

去年钢价单边上涨,给一度深陷亏损泥潭的钢铁企业带来翻盘契机。截至2月3日,在统计的36家钢铁上市公司中,已有33家公布2016年度业绩预告或快报。其中,29家公司预计净利润为正,占比达88%,且盈利企业中有25家实现净利润同比大幅增长,18家成功扭亏为盈;仅有4家公司亏损。

进入今年1月份后,钢价经历持续下跌后小幅反弹,然后呈现弱稳的态势,钢材综合价格指数月环比下跌1.77%。上海钢联我的钢铁网首席分析师汪健华预测指出,基本面压力逐步加大,倒逼价格下跌,但在政策一致预期向好以及需求逐步启动背景下,后期有望企稳甚至反弹。

钢价回暖拉高钢企盈利

2016年,在供给侧结构性改革和国内需求回暖的双重推动下,钢价结束了5年来的单边下跌,年内上涨超过70%,全行业也随之走出亏损泥潭。较之2015年36家上市钢企中超过一半全年亏损的境况,2016年有近九成企业预计实现盈利。

部分巨亏的钢企去年成功逆袭。曾经的“亏损王”酒钢宏兴预计,2016年净利润将达7800万元左右,而公司2015年同期亏损73.64亿元。2015全年净利亏损超过75亿元的武钢股份也预计2016年扭亏为盈,且全年净利达到4.06亿元。鞍钢股份预计,2016年全年实现归属母公司净利润16.10亿元,而2015年同期亏损45.93亿元。马钢股份则从前年亏损48.04亿元逆转为去年盈利12.28亿元。

*ST八钢和*ST韶钢也双双在2016年“咸鱼翻身”。*ST八钢预计全年净利为2000万元,*ST韶钢预计全年净利为1.05亿元。

此外,部分企业在前年盈利基础上实现利润大幅增长。其中,行业龙头宝钢股份公布的业绩预告显示,预计2016年度净利润将增加770%,意味着其净利润或达88.13亿元;新钢股份从2015年盈利6056万元变为2016年盈利4.8亿~5.8亿元,增幅约达700%~860%;方大特钢也预计2016年净利润增幅达490%~540%。

不过,仍然有4家企业亏损。其中,2015年亏损近30亿元的华菱钢铁去年虽大幅减亏,但仍将亏损8亿~13亿元,主要由于无缝钢管市场低迷、计提资产减值准备、人民币贬值以及汽车板公司仍处达产达效中。重庆钢铁2015年亏损近60亿元,2016年仍然预亏43.75亿元左右,主要因为公司未能实现规模生产、财务费用等固定成本较高。

市场供需压力明显加大

截至1月25日,分品种看,长材价格指数下跌1.78%,扁平材价格指数下跌1.76%。铁矿石综合价格指数月环比上涨8.28%,其中进口矿价格指数上涨14.39%,国产矿价格指数下跌0.40%,实际走势符合预期。汪健华分析认为,2月份钢铁市场的压力主要体现在供需与资金压力加大。

在供需方面,1月份钢铁行业生产指数反弹至48.6%,环比上升3.7个百分点,说明钢厂在较高的盈利水平下,生产的积极性明显增强。根据上海钢联的调查,尽管短流程企业开工率在节前快速回落,但占总全国产量85%左右的163家长流程企业高炉产能利用率达到82.05%,环比增1.39个百分点,同比也高出2.87个百分点,节后增幅更高。

从内需看,即使在南方,要到2月中旬或以后,在华北、西北,要到2月下旬或以后,而东北的需求更是要到3月才开始启动。

外需方面,2016年1月出口973万吨,12月出口780万吨,估计今年1月出口同比减少200万吨左右。所以,供需压力逐步加大。

钢材社会库存将迎来春节后的第11周连涨,而前9连涨库存上升了238万吨,尤其是第9周上升了82.88万吨。据预计,社会库存高峰可能在2月下旬前后出现,有望达到2015年的水平。

由此可见,供给比预期的大得多,如果持续一段时间,供需压力持续加大,钢价必将承压下行。

今年钢企盈利预期向好

而随着原燃材料及产成品价格的大幅上涨,企业采购原燃材料以及产成品占用资金大幅上升。同时,支撑钢价的主要因素是打击“地条钢”的政策预期。而3月局部区域需求启动,也会在一定程度上增强大家做多的信心。

在去年全行业市场回暖利润修复的态势下,今年钢铁企业的经营目标有望更上一层。中国宝武钢铁集团2017年工作会议提出,武钢集团今年的经营工作目标是实现营业收入360亿元、利润5亿元。去年经营维艰的重钢集团,则定下了2017年盈利1亿元的目标。去年实现扭亏为盈的南钢则在“十三五”转型发展规划中提出,力争到2020年,销售收入超过1000亿元,新产业收入占比争取超过钢铁主业,年利润达到20亿元。

总体来看,市场对于今年钢铁行业持续盈利抱有一定预期。长江证券在最新报告中指出,2017年钢价大涨或深跌概率都不大,均值将较2016年有所提高,而成本端的焦炭和矿石将受制于基本面。因此,全年价格增速从高到低或依次为钢铁、煤炭、矿石,钢铁这一中游冶炼环节在产业链中所处地位将得以提升,钢企盈利预期也将相对强化。